Posted in economia, finanzas on noviembre 17, 2008| 2 Comments »
Todos los bancos están complicados. Según portfolio.com, la fortaleza de un banco no reside mas en su balance sino en la capacidad de rescatarlo de su gobierno. Y en ese sentido los suizos están bien complicados, ya que la banca suiza tiene activos 10 veces mayores que el pbi del país, algo similar a lo que paso en islandia (allí era 20 veces)
Tal vez Suiza vuelva a ser famosa por sus chocolates, y los corruptos del mundo pierdan un paraíso.
Igual, vivimos en un mundo que asusta cada vez mas
Posted in finanzas on octubre 28, 2008| 1 Comment »
No todos los días una acción sube un 82%. Ahora, cuando la acción es de una empresa con market cap de más de 200 billones de dólares, eso da para abrir los ojos. Y cuando la suba de hoy se suma a otros 80% de ayer, queda claro que algo anda muy mal.
La acción a la que me refiero es la de Volkswagen. El viernes cerró a 205 euros. Hoy está arañando los 1000 euros, convirtiendola en la empresa de mayor market cap en el mundo. Como VW es parte del DAX, eso explica la suba del 10% en el DAX.
El tema de fondo es que no hay nada demasiado bueno en VW, como para justificar estos precios. Lo que pasó es que Porsche compró muchas acciones y opciones, dejando muy pocas acciones en el mercado. Muchos short sellers tomaron posiciones negativas en VW, y ahora las tienen que cerrar. Para eso necesitan comprar acciones en el mercado, pero no hay, y eso disparó el precio a niveles astronómicos.
Los que odian a los short sellers, se están haciendo la fiesta del siglo.
Posted in emprendedurismo, finanzas on octubre 23, 2008| 1 Comment »
Kiva es un sitio que se dedica a microcreditos a emprendedores en el tercer mundo. El concepto esta bueno: elegís a qué emprendedor le prestás, en base a su historia. Los créditos son del entorno de $500, y se partcionan en partes de mas o menos $20-$50.
Kiva usa una red de partners locales que se encargan de repartir el dinero y luego cobrarlo. En Sudamérica hay sólo en Paraguay, Perú y Bolivia.
Iniciativa interesante
Posted in finanzas on octubre 22, 2008| 9 Comments »
Ayer bajó un 20%, hoy bajó otro 7%. Eso además de lo que venía bajando. Telecom es una máquina de generar plata. La crisis difícilmente los afecte demasiado. Al precio de hoy tienen un P/E de 4.37.
La baja de estos días se debió al pesimismo sobre la Argentina, después del tema de las AFJP.
De todos modos, hay una serie de temas preocupantes, que son la razón por la que está tan baja la acción:
De todos modos, a este precio yo creo que vale los riesgos
Posted in economia, finanzas on octubre 21, 2008| 1 Comment »
Un poco tarde, pero los mercados están mostrando señales de responder a las medidas tomadas por EEUU. La diferencia entre el LIBOR y los treasuries, que estaba arriba del 4%, está bajando, mostrando que los bancos empiezan a prestarle a otros bancos. Eso no significa que la bols se vaya a recuperar, ni que se vaya a evitar la recesión, pero es un punto de inflexión importante.
Posted in finanzas, Innovacion on octubre 16, 2008| 2 Comments »
Ya hablamos de Prosper alguna vez. Prosper es un sitio de peepr to peer lending: se dedica a poner en contacto gente que tiene dinero con gente que necesita plata prestada. Al desaparecer el intermediario (el banco), ganan los dos, el que presta y el que toma el dinero. Hay otros sitios con el mismo modelo: Zopa, y lengingclub.com son los mas grandes.
El modelo esta muy bien hecho. Cada persona que busca plata pone su «pitch». El que presta puede elegir a quien prestarle en base al credit rating, a la historia y hasta a la foto.
A mi personalmente me encanta Prosper. Me encanta el modelo de negocios, y el rol social que tiene. Pero Prosper tiene un problema serio. Casi la totalidad de los que piden dinero en Prosper son subprime, y un alto porcentaje no esta pagando.
Sería una lástima verlo caer, pero creo que va en camino.
Posted in finanzas on octubre 15, 2008| Leave a Comment »
El NY Times trae un recuento de las reuniones de Paulson con los 9 bancos. En muy resumidas cuentas, llamó a los CEOs el domingo, para decirles que estén el lunes en Washington. Cuando llegaron, le dio a cada uno un contrato con los términos de la inyección de capital. No había opción, era firmar o firmar. Algunos bancos firmaron sin problemas, otros se opusieron (y terminaron firmando). A esta altura no hay dudas de que el sobrenombre de Paulson (Hammer) es merecido.
Los términos del rescate me parecen buenos, sin duda mucho mejores que el plan de comprar los activos. El gobierno les presta dinero al 5%. En 3 años, la tasa sube al 9%. Y el gobierno adquiere la opción de comprar acciones al precio promedio de los últimos 30 días. Alcanza con que la mitad de los bancos se recupere parcialmente para que esas opciones tengan un valor nada despreciable.
La otra medida importante fue la de asegurar los depósitos que no pagan interés.
En total, el rescate ya está superando ampliamente los 700 billones. No llega a ser Bailout 2.0, pero no tiene nada que ver con el Bailout 1.0. Llamemosle Bailout 1.5 y esperemos que el 2.0 nunca llegue.
Posted in finanzas on octubre 14, 2008| 2 Comments »
Finalmente se empezaron a anunciar los detalles del rescate. El gobierno de EEUU va a inyectar dinero en 9 instituciones financieras, en la forma de acciones preferidas sin límite de tiempo, que pagan interés. Hasta ahí todo bien, es un producto intermedio entre un préstamo y una acción.
Lo que es llamativo es que la inyección de dinero no es voluntaria. Los bancos están obligados a recibirla. Y parece que varios de los bancos no están contentos con el tema.
Digno de Huguito.
La pregunta es que dice eso de esos 9 bancos, y sobre todo, que dice de los bancos que no están en la lista.
Posted in emprendedurismo, finanzas on octubre 14, 2008| Leave a Comment »
Disponible en línea acá.
Y no, pese a la euforia de ayer y la probable continuación de hoy, la crisis no se terminó, recién empieza.
Posted in finanzas, startup on octubre 12, 2008| 3 Comments »
La semana pasada Pablo hizo un llamado a los entrepreneurs a ser más austeros que nunca. La semana pasada Sequoia (un VC grande) juntó a todos los CEOs de las empresas en las que invirtió, y les hizo una presntación, que dice en resumen: Get Real or Go Home. Benchmark Partners hizo más o menos lo mismo, lo único que mandó un memo.
Es el fin de la fiesta para los que viven de plata barata. Es la hora de los que tienen modelos que funcionan.
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