El tema Pluna está candente. No voy a opinar sobre si Pluna hace bien o no, sino sobre algo más de fondo: si tiene sentido la tan mentada asociación del Estado con Privados.
Cuando hablo de asociación, me refiero a empresas donde hay accionistas estatales y privados. Yo sostengo que el tema es un disparate. O la empresa es de propiedad estatal, o es de propiedad privada. Nada en el medio tiene sentido. Veamos por que:
Supongamos que es el Estado quien tiene el control. Yo jamás estaría dispuesto a invertir como accionista en una empresa donde el Estado controla la empresa, por un simple motivo: yo quiero que el administrador de la empresa se preocupe por maximizar la rentabilidad de la misma. Claramente el Estado va a buscar otras cosas. Tomemos por ejemplo a Ancap. El interés del Estado es complejo, tiene que ver con las finanzas públicas, con la política, con la promoción de determinados sectores, etc. Todo eso suponiendo una administración eficiente de la empresa. En resumen, hay que estar loco para ser propietario de acciones donde el administrador es el Estado. Si el Estado quiere financiar empresas que controla, es mucho más lógico que lo haga mediante deuda.
Por otro lado, supongamos que el que controla la empresa es el privado. Ahí hay dos temas de fondo. Por un lado, el Estado no debería ser un accionista pasivo – para eso que invierta en otra cosa. Ser accionista minoritario (y si no administra, es como si fuera minoritario así tenga el 51% del capital) no es sencillo. Implica involucrarse, controlar, y proteger sus intereses como accionista. Tengo serias dudas de que el Estado pueda cumplir ese rol. Por otro lado, los temas que le van a interesar al Estado no van a ser los del negocio, sino más bien los de orden político. El caso de Pluna es un ejemplo claro. Sin entrar a discutir los méritos de la decisión de cancelar la ruta a Madrid, lo que está claro es que Leadgate está buscando la rentabilidad, y el gobierno está buscando otras cosas: imagen, responder ante presiones sindicales, campaña política, etc.
Sé que en Europa hay casos de empresas mixtas, que en general son las empresas de servicios públicos privatizadas, donde el Estado quedó con acciones. Igual creo que no tiene mucho sentido, y de hecho gradualmente se están desprendiendo de las acciones.
En resumen, las empresas son privadas o estatales. No existe «un poquito estatales», así como no existen mujeres «un poquito embarazadas».
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Pablo Brenner & Sergio Fogel Blog 