Hay países que nunca aprenden. Uruguay acaba de anunciar el relanzamiento del Banco Hipotecario, luego de una espectacular ruina (no puedo decir quiebra, ya que nunca lo dejaron llegar a eso).
Hoy en la radio un ejecutivo del banco (no pude escuchar el nombre) trataba heroicamente de explicar a quien iba a atender el banco.Según él, hay un segmento de gente de bajos ingresos que merece un crédito pero no lo logra recibir. No se trata de subsidios, ya que el BHU tiene prohibido dar subsidios. Es posible, aunque lo dudo mucho.
Si el BHU va a dar créditos hipotecarios a clientes de clase media y alta como cualquier otro banco, no tiene razón de ser. Y si va a dar créditos a gente de bajos ingresos, como podríamos llamarlos, mmmm, tal vez sub-prime? Sobran las palabras.
La pregunta de base es por qué alguien va a tomar un crédito en el BHU a igual tasa que en el resto del mercado. Y la respuesta es sencilla: porque si la cosa se pone fea, no lo pago y listo.
Pero hay otro factor nada menor, que fue el que terminó de fundir al BHU antes. El BHU va a dar préstamos en UI. Dudo que en el actual entorno se pueda fondear en UI. Si se fondea en dólares, pueden pasar tres cosas. Una es que la UI se mantenga estable en los próximos 20 años con respecto al dólar. Ahi todo bien. Otra es que la UI se deprecie frente al dólar. En ese caso, el BHU estará nuevamente fundido, ya que cobrará UIs baratas y las usará para pagar dólares caros. La tercera es que la UI se aprecie frente al dólar. En ese escenario, los deudores vendrán al BHU a reclamar que tomaron un crédito por U$S 80.000 y ahora debern U$S 100.000. Organizarán protestas, ocuparán el banco, y finalmente les harán una quita.
Como se lo mire, lo del NBHU es una mala idea.
Pablo Brenner & Sergio Fogel Blog 