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Posts Tagged ‘derivatives’

La historia de Societe General no deja de impresionar: Un trader que toma posiciones gigantes y casi tira abajo un banco, causándole perdidas por $7.2 billones. La noticia ya tiene unos cuantos dias, y supongo que estan al tanto, o lo leeran por ahi.

Algunos temas menos comentados:

  • La perdida al viernes 18 era mucho mas chica. En el fin de semana el banco descubre todo, y decide deshacer las posiciones. El lunes se da una caida y en el medio de eso el banco sale a vender, aumentando su propia perdida. Deshacer las posiciones implico vender papeles por valor de $70 billones. En comparación, el NYSE movió algo menos de $100 billones el martes (el lunes era feriado). O sea que la caida del lunes pasado (y la baja de la Fed de 0.75 puntos al dia siguiente) fue creada parcialmente por Kerviel.
  • Se discute mucho si el banco hizo bien en salir a vender todo junto y en seguida. No era mas prudente vender de a poco, y asi achicar la perdida? Personalmente creo que hicieron lo que debían para salvar la reputación del banco (y su trasero).
  • Otro tema interesante es que toda la perdida fue sobre derivatives (es decir, futuros y opciones). Cada uno de esos papeles tiene una contraparte. Eso significa que ese lunes, algunos traders realizaron una ganancia total de $7.2 billones. Dicen que antes de la catástrofe, Kerviel tenia unos pocos amigos en Facebook. Después de la catástrofe todos lo borraron. Ahora surgieron grupos de fans.
  • Por ultimo, hay una lección nada menor. Kerviel venia del back-office (probablemente relacionado al departamento de TI), y paso a ser trader. No esta claro que usó de sus dias de TI para tapar lo que hacia. Sí esta claro que conocía muy bien los controles. Conclusión: cuidado con la gente que conoce demasiado los sistemas internos. Los cambios de passwords, etc. se deben aplicar no solo cuando alguien sale de la empresa, tambien cuando cambia de departamento.

El tema seguira dando que hablar.

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