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Archive for the ‘Venture Capital’ Category

Finalmente estamos autorizados a publicarlo, algun lector ya sabia o habia escuchado algun rumor, el asunto es que Interactive Networks, empresa del portafolio de Prosperitas, fue adquirida por Geodesic, una empresa india del mismo rubro.

Creo que es un evento importantisimo no solo para Prosperitas, sino para toda la comunidad emprendedora uruguaya, ya que es el primer caso de una empresa que redondea el ciclo: recibe inversion de un VC local, y termina siendo adquirida por un comprador estrategico. Lo que muestra que el modelo de VC funciona tambien en estas latitudes.

Aqui hay unos links de la repercusion que tuvo:

http://finance.yahoo.com/news/Geodesic-Announces-bw-15275601.html?.v=1

http://www.reuters.com/article/pressRelease/idUS103762+18-May-2009+BW20090518

Personalmente, fue una experiencia super interesante, negociar una venta de una empresa con gente super diferente (realmente fue una experiencia bastante rara, ahora saben que anduve haciendo hace unos meses en Mumbai)

Aqui abajo pongo el PR de Prosperitas:

 

Prospéritas anuncia la adquisición de Interactive Networks, empresa de su portafolio por parte de Geodesic Systems.

 

MONTEVIDEO, Uruguay –19 de mayo de 2009– Prospéritas Capital Partners anunció hoy la adquisición de Interactive Networks por parte de Geodesic Limited (BSE: 503699, NSE: GEODESIC), proveedor líder en el mercado de mensajería instantánea para celulares y computadoras, VoIP, SMS sobre IP, Radio y Video en Internet. Pablo Brenner, socio de Prospéritas afirmó: “Estamos muy contentos de anunciar esta transacción; es nuestra primera salida de una empresa de nuestro portafolio, y es una clara demostración que el modelo de Venture Capital funciona en nuestra región.”

 

Interactive Networks, con sede en Montevideo, Uruguay, provee soluciones de mensajería global y colaboración, como plataformas de IM (mensajería instantánea) que permiten a los operadores móviles ofrecer a sus clientes servicios de mensajería instantánea, estableciendo conversaciones bidireccionales con cualquier teléfono móvil en su red a través de servicios SMS o MMS (mensaje multimedia). Interactive Networks podrá entonces expandir su gama de productos para operadores de telefonía móvil, mediante la inclusión de los productos de Geodesic en el área de entretenimiento y comunicaciones.

 

Pablo Salomón, CEO de Interactive Networks, afirmó: “Geodesic es una empresa ideal para unir fuerzas con nosotros. Compartimos la visión de proveer servicios móviles de última generación, aprovechando el rápido crecimiento en la demanda de servicios de mensajería instantánea y redes sociales móviles. La inversión de Prospéritas en Diciembre 2006 permitió a Interactive Networks enfocarse en estas metas a largo plazo y en la entrada a mercados estratégicos. Ahora, como parte de Geodesic, el equipo de investigación y desarrollo ubicado en Montevideo ejecutará proyectos desafiantes, de mayor tamaño,   para consumidores alrededor del mundo. Para enfrentar este desafío, estaremos contratando a los mejores de desarrolladores y gerentes.” concluye el Ing. Salomón.

 

Arvind Venkateswaran, Vicepresidente y Gerente General de Geodesic, afirmó: “Esta transacción con Interactive Networks complementa a Geodesic con un equipo de desarrollo que aporta extensa experiencia en VAS móvil, y que nos ayudará a expandir nuestra participación en el mercado.”

 

Los clientes de mensajería instantánea móvil de Interactive Networks permiten a los operadores móviles ofrecer una experiencia completa en mensajería instantánea a los suscriptores, accesible a través de dispositivos móviles, permitiendo a los usuarios enviar y recibir mensajes de texto, de voz, fotos, y mucho más. La empresa ha implementado su solución con 12 de los mayores Carriers a través de América del Sur, África  y Asia.

La adquisición de Interactive Networks ayudará a Geodesic a incrementar su participación más allá de India, Europa, Asia y USA, hacia América del Sur y África. Bajo términos del acuerdo, Interactive Networks se transformará en una subsidiaria 100% perteneciente a Geodesic.

Sobre Interactive Networks

Basada en Montevideo, Uruguay, ha desarrollado y vende soluciones innovadoras de mensajería instantánea desde 1999. La empresa se especializa en soluciones de IM seguras para empresas, soluciones Internet con marca privada y para operadores móviles

 

Interactive Networks recibió en Diciembre de 2006 inversión por parte de Prospéritas Capital Partners.

 

Para más información sobre Interactive Networks, ver: www.interactiveni.com.

 

 

Sobre Geodesic

Geodesic es una empresa innovadora en productos de software enfocados en Información, Comunicación y Entretenimiento para telefonía celular y computadoras. Con sede en Mumbai, India, la empresa cuenta con una serie de productos galardonados (Mundu) entre los que se incluye soluciones para mensajería instantánea Voice-over-IP, y radio por Internet. La empresa cotiza en la Bolsa de India (National Exchange and Bombay Stock Exchange) y cuenta con oficinas en Mumbai y Bangalore en India, USA (Silicon Valley), Inglaterra, Suecia, Mauricio, Alemania y Hong Kong.

 

Para más información sobre Geodesic Limited, ver: www.geodesic.com.

 

 

Sobre Prospéritas

Prospéritas Capital Partners es la primera administradora de fondos de capital de riesgo de Uruguay, creada y gerenciada por un grupo de individuos que comparten la visión de que existe en el Uruguay una nueva clase emprendedora de proyectos. Invierte en empresas y proyectos que, al aportarles capital fresco y know how gerencial puedan crear valor para sus emprendedores e inversores.

 

Por más información sobre Prospéritas Capital Partners, ver: www.prosperitascp.com.

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Muchos habran leido ultimamente sobre lo mal que andan los vcs del primer mundo, y como sus fondos estan dando perdidas, etc. Incluso el tema ha sido tapa de alguna prestigiosa revista.

No habia profundizado en el tema para saber que tan cierto era, y mi suposicion era que los principales vcs estaban pesimistas porque no veian un horizonte de IPOs (su principal exit) en el corto plazo y eso les afectaria realmente el negocio.

Leyendo este post (y al que hace referencia), creo que entiendo mejor lo que pasa, y a pesar de que es cierto que los fondos perdieron valor, creo que no es apropiado decir que andan mal. Los fondos que estan todavia lejos de su final (o que no pueden postergarlo), pueden si estar en problemas. Para los otros posiblemente sea un simple tema de contabilidad.

El articulo es bastante detallado, pero voy a tratar de resumir el concepto:

– Los fondos de VC periodicamente “valuan” su portafolio

– La practica es hacerlo a “fair market price”

– El “fair market price” generalmente se hace en base a comparables de la industria (e.g. cotizacion de empresas publicas o valuacion de transacciones recientes), y se “extrapola” el valor de la inversion segun ciertas metricas (revenues, ebitda, numero de usuarios, etc).

– Esta practica indudablemente lleva a que la valuacion de los portafolios este muy atada al mercado, cuando Nasdaq baja los portafolios bajan y cuando Nasdaq sube los portafolios suben. Independientemente de la realidad del fondo que es una inversion de largo plazo.

– Por lo visto muchos de los datos que estan saliendo a la prensa estan basados en estas valuaciones “temporales” y no en los resultados mismos de los fondos.

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Ayer terminamos de firmar, y hoy acabamos de anunciar la 4ta inversion de UIVC-1, el fondo administrado por Prosperitas. 

La nueva empresa del portafolio es Hiddenbed, una empresa Endeavor, que ha desarrollado y patentado un ingenioso mecanismo para duplicar espacios en la industria inmobiliaria.

El primer producto es una cama escritorio, que como veran en el video del site, se puede pasar de escritorio a cama, dejando este siempre horizontal, es bueno para aquellos como yo que no pueden ordenar el escritorio todos los dias. El foco de la empresa es la venta de los mecanismos para que terceros desarrollen sus propios muebles, aunque muchos clientes compran el mueble entero.

La empresa tuvo mucha visibilidad: aparecio hace unos meses en el show de Oprah, y dos veces en “60 minutes makeover” de People & Arts.

Esta es  la primera inversion de Prosperitas no relacionada a IT.

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A pesar de que a primera vista pareceria que va contra mis intereses como VC, comparto en gran medida lo que Guy escribe en este post. Y creo que independientemente de el mecanismo de financiamiento es importante ser “gasolero” siempre, el 99.99% de las veces las ventas van mas lento de lo previsto, y el otro 0.01% es de pura suerte 🙂

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Como comente en un post anterior, me toco como pareja en las entrevistas de Endeavor en Mexico a Tim Draper, socio fundador de DFJ, inversor en Hotmail y Skype entre otras.

En el debate para decidir que empresa pasaba y cual no, se dio (como siempre) que algunas fueron aprobadas por unanimidad (6-0) y un par fueron muy debatidas, habia algunos muy a favor y otros muy en contra.

Ahi fue cuando Tim dijo: “esto se parece mucho a nuestros comites de inversion, y nuestra experiencia muestra que las mejores inversiones que hicimos fueron aquellas en las que habia mas extremo en las opiniones”.

Nota de Pablo, esto no sorprende, los vcs de silicon valey apuestan a todo o nada, asi que es coherente, pero lo que me llamo la atencion fue la segunda parte de la frase:

“y la verdad es que en todos los casos en que aprobamos por unanimidad, o sea, todos los socios estabamos convencidos que era una excelente inversion, perdimos hasta la camiseta”.

Esto ya es mas curioso, por que si todos estan convencidos que es buena termina siendo mala, segun Tim, “posiblemente si es tan clara la oportunidad hay mucha gente que apunta a lo mismo y se hace mucho mas dificil….”.

Como VC aprendiz deberia decir, “leccion aprendida” y no cometer el mismo error, pero seguramente no le haga caso, y algun dia dentro de n años diga: “tim me lo habia dicho”….. Es bravo no aprobar una inversion simplemente porque todos consensuadamente la aprobamos…

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Interesante, como se globaliza el mundo….

http://www.news.com/Russia-to-invest-in-venture-capital-firms/2100-11398_3-6217705.html?tag=html.alert.hed

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Interesante articulo de Alex Iskold sobre como esta cambiando la industria de VC (mas que nada en web 2.0).

Creo que tiene mucho de cierto, aunque me parece menos dramatico de lo que plantea

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